来源:《中国外汇》2022年第14期 

作者:朱长法 

商业银行在协助企业树立汇率风险中性意识、为企业提供汇率风险管理服务的过程中，应始终坚持本源理念、问题导向和实践精神。

近年来，人民币汇率围绕合理均衡水平双向波动，汇率弹性持续增强，企业跨境经营活动面临的汇率风险愈发突出。在新的市场环境下，相关监管部门大力引导市场树立汇率风险中性理念，要求商业银行加大力度帮助企业全面认识、科学管理汇率风险；外汇自律机制搭建评估机制和交流平台，持续推动成员机构提升风险中性服务意识和对客服务能力。商业银行始终坚持服务实体经济的本源理念，顺应新发展格局，充分发挥专业优势，不断创新实践，积极帮助企业强化汇率风险中性意识，全力提供全流程、一站式的汇率风险管理服务，为企业稳健经营保驾护航，为推动外汇市场发展贡献力量。

服务企业汇率风险管理的三个坚持

近年来，在相关监管部门指导下，商业银行在协助企业树立汇率风险中性意识、为企业提供汇率风险管理服务的过程中，始终坚持本源理念、问题导向和实践精神。

一是坚持本源理念，服务实体需求。2022年以来，商务部、中国人民银行、国家外汇管理局（以下简称“外汇局”）三部门联合印发《关于支持外经贸企业提升汇率风险管理能力的通知》（商财函〔2022〕146号），外汇局印发《关于进一步促进外汇市场服务实体经济有关措施的通知》（汇发〔2022〕15号）并发布《企业汇率风险管理指引》，提出金融机构要从服务实体经济出发，支持企业树立汇率风险中性理念，帮助企业管理好汇率风险。商业银行始终紧密围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三大主线，在推动汇率风险管理业务发展过程中，坚持以服务实体经济理念为先导，固守金融本源不动摇，针对客户真实风险管理需求，加强市场理性预期引导，以优质的金融市场服务助力实体经济高质量发展。

二是坚持问题导向，破解瓶颈难题。近年来，通过调研发现，由于对汇率风险存在错误认知（如押注人民币单边走势），以及缺乏对衍生产品的正确认识（如认为衍生产品晦涩难懂），当前一些企业应对汇率风险时存在“不愿做”“不会做”两个问题。针对上述难题，商业银行在相关主管部门的指导下，坚持问题为导向，分类施策、精准发力。针对企业“不愿做”的问题，加强汇率风险中性理念宣导，针对性开展业务营销宣传，帮助企业“趋利避害”；针对企业“不会做”的问题，更多从优化产品设计、便利交易渠道、降低套保成本出发，帮助企业结合自身情况，建立并不断升级适合企业发展的汇率风险管理框架，破解企业在意愿和能力方面的瓶颈。

三是坚持实践精神，实现多方共赢。近年来，我国外汇市场供需、跨境资金流动、汇率波动等指标保持在合理区间，整体外汇市场韧性增强。在此背景下，深入推动市场主体树立汇率风险中性理念，是进一步拓展外汇市场深度和广度、提升银行服务能力、帮助企业有效防范汇率风险的多赢之举。商业银行积极落实监管部门灵活展业的要求，始终坚持实践至上，以企业实际风险管理需求为出发点、以增强汇率风险管理服务的覆盖度和便捷性为着力点，在实践中总结经验并不断优化，主动探索创新汇率风险管理应用的新方案、新产品、新场景，为企业提供个性化的汇率风险管理服务，努力实现多方共赢。

服务企业汇率风险管理的具体实践

立足长远、持续开展汇率风险中性理念宣导

近年来，商业银行在监管部门的指导下，全面动员，由点及面，多层次、多形式、常态化推动汇率风险中性理念宣导工作落实走深。

一是突出宣导重点。企业对于汇率风险中性理念的认知是循序渐进的，从工商银行工作实践看，针对企业不同阶段的认知需求开展侧重点有所差异的精细化辅导，能有效提升宣导效果。在宣导初期，以介绍汇率风险中性理念的基础知识为主；在企业建立了一定认知后，进一步介绍汇率风险中性理念的良好实践和风险非中性行为带来的惨痛教训；最后，针对企业在实操中的关键环节进行重点辅导，例如帮助企业合理选择与企业风险承受能力一致的衍生品、科学建立外汇风险管理评价考核机制等。

二是丰富宣导形式。为了扩大宣导覆盖面，提高企业关注度，商业银行线上可借助微信、微博等多种渠道，发布图文、短视频、互动网页等多样化宣导材料，并定期举办汇率避险交流会，协助企业了解外汇市场特点，增强风险管理意识；线下充分发挥柜面网点的阵地作用，通过宣传手册、海报、LED广告屏等充分开展汇率风险中性理念宣导，对于有避险需求的企业主动进行上门辅导，面对面解答企业疑惑。

三是持续监测引导。商业银行须将汇率风险中性理念宣导工作贯穿于企业风险管理的全周期。对于尚未开展衍生品交易的企业，着力找准企业汇率风险管理痛点，加大宣导力度；对于已通过汇率衍生品交易开展风险管理的企业，持续关注企业反向平仓、展期、交割等操作，一方面防范企业在交易存续期可能发生的非中性行为，另一方面协助企业对风险管理方案执行效果定期回顾评价，为后续进一步优化企业汇率避险方案提供参考依据。

守正创新、因企施策定制汇率避险方案

随着我国对外开放范围更大、领域更宽、层次更深，企业汇率风险敞口类型更加丰富，企业个性化套保需求更加多元。商业银行始终坚持以客户需求为导向，为企业提供精细化、专业化、差异化的汇率风险管理服务。

一是科学运用衍生品。目前我国境内外汇市场衍生品包括远期、外汇掉期、货币掉期和期权四大类，其中期权支持欧式、美式和亚式，衍生套保类型较为全面。在坚持实需原则和汇率风险中性原则的前提下，商业银行应灵活科学运用上述衍生品及其组合，有效帮助企业实现汇率风险管理的需求。例如，对于因合并境外子公司报表产生的汇率风险管理需求，为客户提供远期差额交割产品，帮助客户在无需进行实际本外币交割的同时锁定远端汇率，规避汇率波动风险；又如，对于既有人民币资金周转需求又希望降低融资成本的企业，为企业办理“近结远购”的外汇掉期交易，实现本外币流动性和汇率风险管理双重目标；再如，对于未来收付汇时间高度不确定的企业，推荐办理美式期权产品，在到期日前任意时点均可根据收付汇情况有效管理汇率风险。

二是创新业务办理模式。企业在商业银行办理外汇衍生品业务时，往往需要占用授信或缴纳保证金作为信用风险缓释措施。对于广大中小微外贸企业而言，衍生交易保证金占用是制约其开展汇率风险管理的关键因素之一。从工商银行工作实践看，联动担保公司创新落地全国首笔第三方担保项下中小微外贸企业远期结售汇业务，有效在期初免除交易保证金对企业资金流的占用，提升企业办理汇率避险业务的意愿。目前该模式已在四川、吉林、安徽、北京等多地推广。为进一步加强中小微企业汇率风险管理服务力度，商业银行还积极联动符合条件的中小金融机构，通过合作办理的模式为中小微客户提供人民币对外汇衍生品套保服务。

三是加强金融科技赋能。与通过柜面线下人工办理相比，线上自主交易更为灵活便捷，特别是对于交易笔数较多、单笔金额较小的企业或办公地点较为偏远的企业而言，能够大幅节约“脚底成本”。商业银行通过搭建和持续优化涵盖企业网上银行、手机银行和电子交易平台等渠道在内的线上交易体系，坚持让数据多跑路、让企业少跑腿，为客户汇率风险管理提质增效。

夯基固本、持续提升基层对客服务能力

在为企业提供汇率风险管理服务的过程中，商业银行基层外汇业务销售人员发挥着客户“贴身管家”的作用。商业银行应将提升基层人员展业能力作为工作基石，畅通企业汇率避险服务的“最后一公里”。

一是建立衍生品销售资质认证体系。可在制度层面不断完善衍生品业务销售人员准入条件，通过考试认证和定期重检强化基层人员衍生品业务知识储备，并在业务系统中自动校验业务人员衍生品资质的有效性，确保对客销售行为均通过具有资质人员开展。

二是明确各层级人员职责分工。可在充分发挥各层级人员的优势、明确职责分工的基础上，采取固定岗位和柔性团队相互协作的方式，提升客户汇率风险管理服务效能。例如，网点客户经理主要负责主动识别客户汇率风险管理需求，初步开展对客汇率风险中性宣导；二级分行产品经理着力于进一步引导客户树立汇率风险中性意识，开展客户适合度评估并根据客户汇率风险敞口特点推荐避险产品；针对客户较为复杂的汇率风险敞口，总行及一级分行联动基层分行组建柔性团队，共同完善对客专业汇率避险方案等。

三是注重业务推动和专业培训。可加大对基层人员办理外汇衍生品业务的推动力度，通过劳动竞赛、荣誉给予、资源倾斜等方式，增强基层人员对企业服务的积极性；建立多层级、广覆盖、重效果的外汇衍生品业务培训机制，如总行定期面向一级行和二级行开展衍生品交易专项培训，传达最新外汇市场形势、产品应用策略及系统投产功能等；一级行及二级行面向基层网点，常态化开展覆盖外汇衍生品销售人员及相关客户经理的产品营销培训；同时，积极利用线上与线下双渠道，以案例分享、经验交流、小课堂自主学习等多种形式提升培训实效，帮助销售人员及时了解市场动态、掌握产品特点，做好对客服务。

对新形势下做好企业汇率风险管理服务的思考

随着我国外汇领域改革稳步推进，跨境贸易投资自由化、便利化水平显著提升，贸易新业态蓬勃发展，市场参与者更加多元，客户的汇率风险管理需求更加多样，这对商业银行的灵活展业能力、客户分层服务能力、协同发展能力提出了更高要求。下一步商业银行仍需加强思考、探索市场优良实践。

一是应提升汇率风险管理业务灵活展业能力。跨境电商、外贸综合服务企业等贸易新业态已成为我国外贸增长的新亮点。与传统贸易模式相比，新业态贸易模式呈现交易笔数多、频率高、单笔金额小、业务自动化程度高等特点，迫切需要商业银行提供更加高效便捷的汇率风险管理服务，这对商业银行在兼顾合规性与便利化的基础上灵活展业提出较高要求。商业银行应不断与时俱进，加强对新市场、新业态、新政策的学习把握，及时完善内部管理制度，优化业务办理流程，利用科技赋能加强与新业态贸易模式的场景对接及深度融合，实现业务互通、场景互联、灵活展业，进一步加强对贸易新业态汇率避险需求的支持力度。

二是应加强面向中小微企业的服务能力。在我国外贸领域，中小微企业数量和从业人数众多，是稳外贸稳就业的重要力量。但与大企业相比，中小微企业在营业规模、人力资源、管理能力等方面均有一定差距，应对风险的能力相对不足，更加需要商业银行倾斜资源予以帮扶。除汇率风险管理业务以外，中小微外贸企业往往还存在本外币资金借贷、结算等一揽子金融服务需求。商业银行应深刻把握金融工作的政治性、人民性，帮助中小微企业加快转型升级，提供包括汇率避险、贸易信贷、国际结算等在内的综合化普惠金融服务，积极运用大数据等最新金融科技手段，加强信息化系统建设，努力在普惠金融服务领域实现进一步突破创新。

三是应做好企业汇率风险管理服务工作的协同合作。推动全市场树立汇率风险中性理念是一项系统工程，需要多方协同推进。从商业银行内部看，应进一步打通前中后台全流程全链条，建立面向市场和客户的快速响应机制，做好针对客户的一体化汇率风险管理服务；从外部看，大中小型银行应在监管部门指导下，进一步加强合作，优势互补，切实用好合作办理人民币外汇衍生品等业务，将汇率风险管理产品的服务触角延伸至更广泛的客户群体，构建外汇市场良性竞争合作生态体系，共同助力企业实现汇率风险中性。

作者系中国工商银行金融市场部总经理