回顾“十一五”展望“十二五”外汇管理专题报道之三

                                      我国外汇市场形成快速发展良好势头 

   记者  李倩      

  人民币汇率改革的总体目标是：建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。“十一五”以来，国家外汇局采取了一系列外汇市场改革措施，使我国外汇市场形成快速发展的良好势头，基本形成人民币汇率灵活浮动的市场基础，不断增强人民币汇率形成机制改革与外汇市场发展的互动。
  完善人民币汇价管理，增强银行的定价自主权。2007年12月，进一步优化银行对客户挂牌人民币对美元汇价管理，实行最大买卖价差波幅管理，增强了银行的定价自主权和灵活性及其对企业和个人的服务能力。
  丰富交易品种，满足市场主体多种避险需求。“十一五”期间，外汇市场产品创新加快。2006年4月和2007年12月，在银行间外汇市场分别推出外汇掉期交易和货币掉期交易。2006年8月、2010年8月和2010年11月，分别增加人民币对英镑、人民币对马来西亚林吉特、人民币对俄罗斯卢布的挂牌汇率，便利了经济主体的跨境贸易和投资活动。
  扩大市场主体，构建多元化的市场主体层次。在继续扩大银行类市场主体的同时，鼓励非银行金融机构和非金融性企业机构参与银行间外汇市场交易。2010年末，银行间即期外汇市场会员总数达293家，其中远期市场、外汇掉期市场和货币掉期市场会员总数分别为75家、73家和27家，中化、中石化财务、中石油财务、上汽财务等22家企业集团财务公司入市交易。
  完善市场机制，增强交易自主性和灵活性。“十一五”期间，市场机制建设取得了跨越式发展。2006年1月，银行间外汇市场推出询价交易模式，并引入做市商制度。在询价交易模式下，交易双方可在双边授信的前提下自行商议交易的相关要素，改变了原先竞价交易的单一模式，大幅度提升了交易的灵活性。引入做市商制度后，做市商根据自身的风险能力和市场判断持续提供买卖双向报价，为提高和保障市场流动性、培育市场主体交易自主性发挥了积极作用。2008年10月，为进一步提高外汇市场流动性和交易效率，规范和鼓励货币经纪公司在银行间外汇市场开展外汇经纪业务，为市场参与者节约询价时间、便利匿名报价提供新的交易手段，在市场参与者、中国外汇交易中心和货币经纪公司之间形成良性互补互动，丰富和完善了外汇市场交易机制。
  健全市场基础设施，保障外汇市场健康发展。一是改进外汇交易系统。在借鉴国际先进经验的基础上，外汇局根据我国外汇市场发展的客观需要，指导中国外汇交易中心开发了新一代外汇交易系统，达到国际主流交易平台的先进水平。二是夯实风险防范能力。2007年8月，顺应人民币外汇衍生产品市场的发展需要，外汇局发布我国境内首个人民币外汇场外衍生产品主协议，提出单一协议原则、净额结算安排、双边协议等创新性内容，有效降低了衍生产品交易的信用风险和法律风险，为交易主体防范汇率风险提供了法律保障。三是完善外汇交易清算制度。2009年6月，为适应外汇市场对于更为高效、安全的清算安排的需求，银行间外汇市场即期询价交易推出净额清算业务，实施以多边净额清算为基础的清算对手方制度。这有利于降低外汇交易的信用风险和清算风险，促进外汇市场特别是衍生产品市场的长远发展。四是优化银行间外汇市场收费方案。借鉴国际外汇市场通行收费标准，2007年，外汇局指导中国外汇交易中心调整外汇市场收费方案，降低交易成本，活跃市场交易。
  作为全球最主要的经济体之一，我国的经济规模、发展潜力和市场容量等一系列因素，决定了我国外汇市场完全有条件发展成为具有重要影响力的市场之一。“十二五”期间，外汇局表示将继续推进外汇市场稳步发展，按照我国经济金融发展的基本国情和特殊要求，遵循国际外汇市场发展规律，拓展外汇市场的广度和深度，支持金融创新的有序发展，形成交易方式多样化、参与主体多元化、交易产品日趋丰富、市场监管透明有效的外汇市场体系，充分反映市场供求关系的变化，推动完善以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度。（来源：金融时报）