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来源：《中国外汇》2025年第17期 作者：周宏波 刘畅 郭强 结合自身业务特征和避险诉求，企业可灵活选择基于中印尼双边本币合作框架开展汇率避险、通过汇率对冲工具和本地化融资实现汇率避险以及通过滚动对冲和动态套保应对长期限汇率风险等方案。 近年来，新兴市场国家在全球贸易中的作用愈发重要，与中国的贸易往来日益频繁。然而，新兴市场货币对美元汇率存在较高波动性与不确定性，推动新兴市场货币与人民币直接结算，对于出海企业开展汇率避险、推进人民币国际化进程而言，具有至关重要的意义。笔者以印尼卢比为研究对象，探讨中资企业出海印尼过程中进行汇率避险的必要性，并结合汇率避险案例探索实践方案。 印尼经济特点及印尼卢比汇率波动特征 根据2024年最新数据，在东盟十国中，印度尼西亚以约1.4万亿美元的国内生产总值（GDP）总量（占东盟十国经济总量的35.5%），成为东盟第一大经济体；其人口约2.83亿，同样位列东盟首位。印尼产业体系以制造业、农业、矿业、服务业为核心支柱。制造业是印尼经济增长的主要引擎，2024年制造业占GDP比重超40%，涵盖电子电器、汽车及零部件、纺织服装、食品饮料等多个高增长行业。农业和矿业作为传统优势产业，为印尼出口创汇提供重要支撑。作为农业大国，农业占印尼GDP的约13%，主要农产品包括棕榈油、橡胶、咖啡、茶叶和可可等。作为全球重要的矿产资源国，矿业占印尼GDP的约5%，主要矿产品包括煤炭、镍矿、锡矿以及金、银、铜等。此外，伴随着城镇化进程的加快，服务业（如金融、电信、物流）逐步成为印尼经济新增长点。 印尼卢比（IDR）是印尼法定货币，也是全球流通货币中币值最小、面额最大的货币之一。印尼卢比的高面额特征源自其高通胀的历史，尽管1965年的货币改革实施了旧卢比以1000:1的比例兑换新卢比，使卢比币值一度趋于稳定；但1997年亚洲金融危机再度导致印尼卢比大幅贬值，形成了如今卢比面额较大的现状。目前，印尼通胀水平维持在2%至5%之间，虽相对可控，但仍高于发达国家水平。 作为新兴市场货币，印尼卢比汇率受到大宗商品价格、全球经济形势以及国内经济表现、美联储货币政策等众多因素的影响：其一，作为亚洲自然资源最丰富的国家之一，印尼是众多大宗商品的主要出口国，因此印尼卢比汇率与大宗商品价格高度相关。其二，受政治、经济稳定性不足等因素影响，卢比汇率波动较大，且近十几年来长期呈现逐步贬值态势。其三，由于印尼卢比的流动性显著低于主要货币，这使得卢比汇率易受短期资本流动冲击，例如，在美联储加息周期中，资本流出印尼市场，就会导致卢比贬值。 为平抑卢比汇率的波动，印尼央行对印尼卢比与外币的兑换实施相应限制措施，开展印尼卢比外汇交易（即期、远期、掉期等）需提供相应证明文件，包括交易对手身份、交易类型、交易背景等。同时，对印尼卢比实行有管理的浮动汇率制度，在必要时进行外汇干预。例如，2020年新冠疫情暴发引发全球市场恐慌，外资撤离新兴市场，卢比对美元汇率从年初的13600暴跌至16500；随后，印尼央行干预外汇市场，叠加煤炭、棕榈油等大宗商品价格反弹，卢比汇率回升至14200。2021年，美联储释放缩表信号，但大宗商品价格飙升对卢比汇率形成支撑。2022年上半年，乌克兰危机持续推高大宗商品价格，卢比汇率稳定在14300至14700区间；2022年下半年起，美联储连续加息，卢比贬值至15800附近。2023年以来，受大宗商品出口下滑，叠加2024年至今美联储维持高利率的影响，卢比继续呈走弱趋势，目前稳定在16000至16500区间。 在利率干预方面，印尼央行的政策调整与经济形势、汇率压力紧密相关。2020年，为应对新冠疫情冲击，印尼央行紧急降息五次，利率从5%降至3.75%。2022年，为应对美联储加息引发的资本外流压力，以及印尼通胀飙升至6%（突破央行2%—4%目标区间）的挑战，印尼央行全年紧急加息六次，利率升至6.25%。2023年至今，因美联储延迟降息，印尼央行不敢轻易放松货币政策；同时，国内通胀重新抬头、卢比汇率承压。内外部压力相叠加，导致印尼卢比利率迄今仍维持在6%的高位。 企业在印尼卢比汇率避险中的主要诉求 基于印尼卢比高波动、强管制的特性，中资企业对印尼开展经贸往来时，汇率避险需求呈现多元化特征。不同类型企业因业务模式、交易特征以及风险暴露场景存在差异，对印尼卢比汇率避险的诉求各有侧重。深入把握企业汇率避险的核心诉求，是助力企业做好汇率避险工作的重要前提。 以锁定汇率成本为目标的汇率风险管理。一般贸易企业作为跨境货物贸易的核心参与者，其汇率风险管理的核心诉求是通过锁定汇率成本实现经营利润的可预期性。这类企业面临的主要风险是交易金额大、结算周期长带来的汇率波动风险。企业签订进出口合同后，需历经生产、运输、报关等一系列环节才能完成结算，这一过程短则一两个月，长则半年甚至更久。同时，合同定价货币与成本核算货币存在错配——多数企业以卢比作为销售货币，却以人民币核算成本，形成“外币收入—本币成本”的天然敞口。在此期间，汇率每一次波动都可能给企业造成重大影响。因此，企业在签订合同之初锁定汇率成本、规避汇兑损失，才能确保经营利润稳定。 以“高效率、低损耗”为目标的汇率风险管理。跨境电商等贸易新业态具有高频、碎片化交易特点，与传统贸易差异显著：订单数量多但单笔金额小、交易频率高、资金周转速度快。对这类企业而言，实时汇率兑换可帮助其在最优汇率时点完成兑换，最大限度减少汇差损失；直接兑换省去中间货币转换环节，既能提高结算速度，又能降低转换成本。此外，企业还希望获得便捷的线上操作平台，实现汇率查询、兑换、结算等全流程线上化操作，提升工作效率。综上，跨境电商等贸易新业态企业的核心诉求包括实时汇率兑换、直接兑换及线上化操作。 以稳定市值管理为目标的汇率风险管理。对外投资类企业需要在印尼长期运营，企业市值能否稳定不仅关系到企业市场价值的体现，更是维系投资者信心的重要支撑。汇率波动通过资产计价、利润核算、现金流预期等多重路径影响企业市值，而印尼卢比的高波动性与外汇管制政策的不确定性，进一步放大了这种影响。例如，中资企业在印尼投资工程项目时，投入以美元为主，但项目收益和运营成本多以印尼卢比结算。若印尼卢比大幅贬值（如2011—2020年累计贬值近80%），企业将卢比兑回美元时会面临惨重损失；同时，因印尼子公司长期借款币种与记账货币错配，频繁的汇率波动会导致财务报表中的汇兑损益剧烈波动，影响投资者对企业经营能力的判断。因此，构建以稳定市值为核心的汇率风险管理体系，成为对外投资企业实现可持续发展的关键。 印尼卢比汇率避险实践 针对不同类型企业的差异化诉求，结合中印尼双边本币合作框架与市场工具，实践中已形成多类可复制的避险方案。 一是基于中印尼双边本币合作框架开展汇率避险。尽管印尼卢比是受限制的可兑换货币，在货币兑换、资金汇入汇出等方面受若干管制规定的约束，但印尼近年来也在逐步推进开放进程，与多国签署双边本币框架结算协议，允许印尼卢比在部分离岸市场开展受限制交易。2021年9月，中国与印尼两国央行正式启动双边本币结算合作框架（LCS框架），并授权特许交叉货币做市商（ACCD银行）开展人民币对印尼卢比直接交易。中国人民银行还在浙江省建立人民币与印尼卢比直接报价及交易的银行间区域市场。该机制的运行，对于节省人民币对印尼卢比兑换成本、畅通双方投融资渠道、便利双边经贸往来发挥了积极作用，目前中国和印尼两国企业已可在经常项目和直接投资项下开展本币结算。根据中国人民银行公布的《2025年第二季度中国货币政策执行报告》，2025年上半年人民币对印尼卢比即期直接交易量为32.18亿元，较2024年上半年的8.29亿元同比大幅增长288.19%，表明我国实体企业对印尼卢比的结算和交易需求正快速增长。作为全国最早开办外汇业务的银行之一，中信银行在中国人民银行指导下，充分发挥外汇业务专业优势，积极推进LCS及相关业务：加入ACCD银行行列，完善人民币对印尼卢比汇率、利率衍生产品体系，加快数字化建设进程，为中国及印尼客户提供高效便捷的跨境人民币产品服务；同时，结合企业印尼卢比业务需求，探索提供涵盖结算、融资、交易及避险保值在内的全方位金融服务方案，满足企业对印尼贸易及投资的综合金融服务需求。 二是通过汇率对冲工具和本地化融资实现汇率风险管理。在汇率对冲方面，企业可选的工具主要包括远期结售汇和无本金交割远期（NDF）。其中，远期结售汇是贸易企业锁定汇率的首选工具，企业通过与银行约定未来结算日的汇率，可实现结算汇率的确定性与成本预算的可控性，进而达成“订单利润可视化”目标。例如，某电动汽车出口企业2024年通过远期合约锁定全年60%的卢比收款，成功规避卢比阶段性贬值3.2%带来的损失，避免“订单盈利但结算亏损”的情况。又如，某汽车零部件企业从印尼进口天然橡胶，2024年通过“即期购汇+远期锁汇”组合策略，将全年橡胶采购的汇率成本控制在预算±1%以内，避免因卢比阶段性升值导致成本超支。而对于无法进行卢比实际交割的企业，可采用无本金交割远期（NDF）工具。例如，某外贸企业通过办理卢比对美元NDF，间接锁定人民币成本，2024年累计办理金额折合人民币2.3亿元，平均节省汇兑成本1.2个百分点。此类工具的优势在于无需实际交割卢比，仅通过差额结算实现风险对冲，尤其适合受印尼外汇管制影响、无法在离岸自由调配卢比外汇的企业。此外，企业还可通过资产负债货币结构的匹配，实现汇率风险的自然对冲，减少估值波动对净资产的冲击。部分出海印尼的企业，在项目建设期便采用“卢比资产—卢比负债”的匹配策略：通过印尼本地银行的卢比贷款解决融资需求，对应以卢比计价的厂房、设备等投资。若卢比贬值，企业资产端缩水与负债端贬值可形成对冲，将汇率波动引发的合并报表净资产变动率控制在较小范围。对于无法在印尼本地融资的企业，可通过境外主体融入印尼卢比，降低卢比净资产敞口。例如，某机械制造企业印尼子公司的记账本位币为印尼卢比，但长期负债以人民币计价；该企业以香港子公司的身份主体进行印尼卢比跨境贷款，融资2300亿印尼卢比（折合人民币1亿元），有效降低了卢比汇率波动对合并报表层面净资产和利润的影响。 三是通过“滚动对冲”与“动态套保”应对长期限汇率风险。鉴于印尼卢比作为新兴市场货币存在长期流动性不足、汇率波动大的问题，对于长期订单，企业可采用“滚动对冲”策略，将大额长周期敞口拆分为多个短期合约。例如，某重型机械企业出口印尼的2年期订单，通过每3个月签订一次远期合约的方式，既适应了汇率市场变化，又确保各阶段结算汇率稳定，最终实际结算成本与初始预算偏差仅0.8%。此外，企业还可以根据市场条件的变化动态调整套保比例，结合印尼卢比汇率的波动率以及波动方向，确定相应的套保比例、选择对应期限的套保产品，并持续跟踪观测市场，动态调整套保策略。 2025-11-25/safe/2025/1125/26868.html
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国家外汇管理局统计数据显示，2025年10月，中国外汇市场（不含外币对市场，下同）总计成交21.97万亿元人民币（等值3.10万亿美元）。其中，银行对客户市场成交3.57万亿元人民币（等值0.50万亿美元），银行间市场成交18.40万亿元人民币（等值2.59万亿美元）；即期市场累计成交8.26万亿元人民币（等值1.16万亿美元），衍生品市场累计成交13.71万亿元人民币（等值1.93万亿美元）。 2025年1-10月，中国外汇市场累计成交252.07万亿元人民币（等值35.21万亿美元）。 2025-11-28/safe/2025/1128/26885.html
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2025-11-19https://www.gov.cn/yaowen/liebiao/202511/content_7048876.htm
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2025-11-19https://www.gov.cn/yaowen/liebiao/202511/content_7048951.htm
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2025-12-01https://www.gov.cn/yaowen/liebiao/202511/content_7049728.htm
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2025-11-19https://www.gov.cn/yaowen/liebiao/202511/content_7049014.htm
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2025-12-05https://www.gov.cn/yaowen/liebiao/202512/content_7050329.htm
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2025-11-24https://www.gov.cn/yaowen/liebiao/202511/content_7049241.htm
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开放是国家繁荣发展的必由之路。习近平总书记在党的十九大报告中，提出要“推动形成全面开放新格局”；在中共中央政治局第三次集体学习时强调，“要建设多元平衡、安全高效的全面开放体系，发展更高层次开放型经济”。外汇市场是我国改革开放和对外交往的窗口，是联系国际国内两个市场、两种资源的枢纽。近年来，外汇管理部门在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，牢固树立“四个意识”，坚持稳中求进工作总基调，扎实推进外汇管理改革，促进外汇市场开放，防范跨境资本流动风险，维护了国家经济金融安全，健康有序的外汇市场环境为进一步推动形成全面开放新格局创造了有利条件。 一、我国跨境资本流动已初现基本平衡态势 近几年，在国内外多重因素综合作用下，跨境资本流动从长期净流入转向一段时期的净流出，我国外汇市场一度经历了高强度跨境资本流动冲击。在党中央、国务院的正确领导下，人民银行、外汇局等部门多措并举，综合施策，采取宏观审慎政策对跨境资本流动进行逆周期调控，取得了比较好的效果，有力维护了外汇市场稳定和国家经济金融安全。在我国宏观经济基本面、国际经济金融环境及政策措施的共同作用下，2017年我国跨境资本流动和外汇供求基本平衡，外汇储备小幅回升，人民币对美元汇率稳中有升，对一篮子货币基本稳定。 （一）外汇市场供求更加平衡。2017年，银行结售汇逆差1116亿美元，同比下降67%。综合考虑即期、远期结售汇以及期权等影响因素，2017年2月以来我国外汇供求向均衡状态收敛，目前处于基本平衡状态。同时跨境资本流动更加均衡。2017年，企业、个人等非银行部门跨境资金净流出1245亿美元，同比下降59%。其中，第一季度至第四季度分别净流出252亿、590亿、273亿和130亿美元，净流出规模持续下降。 （二）市场主体涉外交易行为更趋稳定。在人民币汇率双向波动的市场环境下，企业、个人的涉外交易行为由单边转向多元，更多根据实际需求安排跨境收支和结售汇。2017年货物贸易结售汇顺差、外商直接投资资本金结汇均呈现增长态势，跨境融资继续平稳增加，对外投资、个人购汇有序回落。 （三）外汇储备余额连续11个月回升。截至2017年末，外汇储备余额31399亿美元，较2016年末上升1294亿美元，自2017年2月份以来，我国外汇储备余额连续11个月回升。 （四）人民币对美元汇率稳中有升，对一篮子货币相对稳定。2017年，人民币对美元中间价升值6.2%；中国外汇交易中心编制的CFETS人民币篮子汇率指数上涨0.02%。 二、未来多种有利因素有助于降低我国跨境资本流动风险 2018年，我国经济工作坚持稳中求进总基调，坚持新发展理念，坚持高质量发展要求，国民经济运行的稳定性和韧性将不断增强，有条件继续保持稳中向好的发展态势。在全球经济持续回暖带来外需增长、金融市场进一步对外开放、市场预期不断改善的背景下，我国国际收支和跨境资本流动将保持总体基本平衡。 高质量发展模式有助于强化市场的长期信心。2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年，我国将坚持以供给侧结构性改革为主线，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作，促进经济社会持续健康发展，这将巩固境内外主体在我国投资、经营的长期意愿。 国内经济基本面总体良好仍是我国跨境资金流动的稳定性因素。我国经济增速在世界范围内依然相对较高，尤其是经济结构逐步改善，总供求更加平衡，经济内生增长动力增强。国内产业链条和配套设施日臻完善，劳动力技术与企业需求的匹配度较好，有助于保障企业顺利经营并获得较高收益。同时居民收入不断提高，居民消费进一步升级，国内市场潜力巨大，将逐渐成为吸引企业投资的重要考量因素。加之我国宏观政策目标明确、体制机制灵活，金融市场运行总体稳健、外汇储备充裕，应对和化解风险的能力较强。 全面开放新格局有助于跨境资本均衡流动。2018年是改革开放40周年，通过进一步拓展开放范围和层次、有序放宽市场准入、完善外资相关法律、加强知识产权保护等，将吸引更多长期资本流入。金融市场相关改革和对外开放稳步实施，境外投资者投资中国资本市场更加积极。以“一带一路”建设为重点，坚持引进来和走出去并重，形成更加便利、均衡的资本流出入局面。 国际经济金融运行保持平稳，外部环境将总体有利。2018年，全球经济总体上将延续复苏态势，IMF预计全球经济增速为3.9%，较2017年增速提高0.2个百分点。其中，美国消费和就业形势总体乐观，特朗普税改有助于推动美国经济，推高市场通胀预期；在内需增长势头增强和外部需求上升的推动下，2018年1月欧元区制造业PMI指数创下最高记录，德国、意大利、荷兰等欧元区经济体增长率有望进一步向好，总体上欧元区或将在2018年呈现超预期持续向好势头；日本GDP已连续7个季度正增长，日本制造业PMI指数连续16个月保持在荣枯线以上，日本央行近期提高了2018年经济增速预测区间；受益于全球经济复苏、大宗商品价格走强、国内改革成效初显等有利因素，俄罗斯、巴西、印度、南非等金砖国家的进出口较快增长，制造业PMI指数有所上升，总体经济表现也较为乐观。 当然也要看到，影响我国跨境资本流动的不稳定不确定因素依然存在。一是主要经济体货币政策正常化可能趋同，产生共振效应，加之美国税改、基建投资、贸易保护主义等因素，可能对国际金融市场和国际资本流动造成一定影响。二是国际金融市场稳定基础仍不牢固。国际市场避险情绪处于历史较低水平，但部分发达国家股市持续高涨后的回调风险、部分地区政治风险和地缘政治冲突等都可能使市场避险情绪产生变化，加大跨境资本波动。三是国内经济金融部分领域风险依然存在。当前，化解经济金融重大风险仍处于关键阶段，企业杠杆率仍处于较高水平，地方政府隐性债务、房地产市场、影子银行、互联网金融等领域问题尚在解决过程中，相关风险暴露和处置过程都可能对市场情绪和信心产生影响。 三、推动均衡管理，服务全面开放新格局 随着我国跨境资本流动趋于平衡，前期采取的宏观审慎政策已全部恢复中性。未来我国跨境资本双向流动将成为常态，总体上仍将保持基本平衡。下一步外汇管理部门将进一步推动对跨境资本流动的均衡管理：一是在管理目标上，理性看待外汇储备增减，更强调在高水平贸易投资自由化、便利化的基础上，实现国际收支动态平衡。二是在管理理念上，坚持政策中性原则。外汇市场微观监管强调跨境资金双向流动政策标准的一致性：既支持合法合规资金流出，也支持合法合规资金流入。三是在外汇执法上，强调真实合法合规，强调执法标准跨周期的一致性、稳定性和可预测性，对违法的流出、违法的流入都严厉打击，重点打击地下钱庄、虚假交易、操纵市场等各种形式的违法违规行为，维护外汇市场正常秩序。 （一）实行更高水平的贸易投资自由化便利化政策。一是坚持依法行政，保障真实合规的经常项目和资本项目用汇需求。二是服务贸易强国建设，支持培育贸易新业态新模式。不断完善监管制度、服务体系和政策框架，继续支持跨境电子商务、市场采购贸易、外贸综合服务等贸易新业态、新模式的健康发展，规范发展第三方支付机构跨境支付业务。三是以“一带一路”建设为重点，坚持“引进来”和“走出去”并重。研究准入前国民待遇加负面清单管理模式下的外资企业外汇管理新框架，营造稳定公平透明、法治化、可预期的营商环境，保护外商合法权益。以“一带一路”建设为重点，促进国际产能合作。加强对外直接投资的规范和引导，按照分类管理的原则，重点支持境内有能力、有条件的企业积极稳妥开展境外投资。 （二）稳步推进金融市场双向开放。一是推动证券市场双向开放。继续推进境内股票、债券市场开放，完善“债券通”，研究“沪伦通”，支持沪港、深港股票市场交易互联互通。改革完善合格机构投资者（QFII、RQFII、QDII、RQDII等）外汇管理制度。进一步提升市场主体在更大空间配置资产的便利性。扩大境内商品期货等衍生品市场对外开放。二是建立健全开放的、有竞争力的外汇市场。增加外汇市场深度，扩大交易主体，丰富交易工具，拓展交易范围，推动市场开放，满足不同主体的避险需求。三是加强市场主体风险教育，引导企业树立“财务中性”意识，综合运用各类外汇市场工具开展套期保值，做好汇率风险管理。 （三）构建跨境资本流动宏观审慎管理体系。建立和完善跨境资本流动宏观审慎管理的监测、预警和响应机制。构建银行部门跨境资本流动宏观审慎评估体系。丰富跨境资本流动宏观审慎管理的政策工具箱，包括以降低跨境资本大幅波动为目标的管理工具，如风险准备金；以银行和短期资本流动为重点的宏观审慎管理政策等，逆周期调节外汇市场短期波动，维护金融体系安全和国际收支平衡。 （四）完善外汇市场微观监管框架。一是保持政策跨周期的稳定性和一致性。依法依规维护外汇市场秩序，保持法律适用和执法标准跨周期的一致性，保持对外汇违法违规行为的高压打击态势。二是坚持真实性、合法性和合规性审核。履行反洗钱、反避税、反恐怖融资等审查义务，保护市场参与者合法权益，打击价格操纵、虚假广告、误导消费者等行为。三是坚持跨境交易“留痕”原则，加强穿透式监管。四是配合做好外商投资国家安全审查。 （五）加强外汇储备经营管理能力建设。一是继续加强与货币政策、汇率政策、跨境资本流动政策的协调配合，牢牢守住不发生系统性风险的底线，充分发挥外汇储备保障对外支付、维护汇率稳定和国家经济金融安全等作用。二是进一步加强投资能力建设，不断优化货币和资产结构，在保证安全和流动的基础上实现保值增值。三是服务国家“一带一路”等重大对外战略，统筹开展多元化运用，积极推动国际产能和装备制造合作向纵深发展。 2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年，是改革开放40周年，是决胜全面建成小康社会和实施“十三五”规划承上启下的关键一年。外汇管理部门将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，坚持均衡管理的理念，服务全面开放新格局和实体经济发展，防范跨境资本流动风险，维护国家经济金融安全，为决胜全面建成小康社会、夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利作出新的贡献！ （原文刊载于财新网） 2018-02-07/safe/2018/0207/8226.html
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截至2017年6月末，我国全口径外债余额为105870亿元人民币（等值15628亿美元，不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债，下同）。 从期限结构看，中长期外债余额为37589亿元人民币（等值5549亿美元），占36%；短期外债余额为68281亿元人民币（等值10079亿美元），占64%，短期外债比例保持稳定。短期外债余额中，与贸易有关的信贷占39%。 从机构部门看，广义政府债务余额为9499亿元人民币（等值1402亿美元），占9%；中央银行债务余额为2258亿元人民币（等值333亿美元），占2%；银行债务余额为52047亿元人民币（等值7683亿美元），占49%；其他部门债务余额为27945亿元人民币（等值4125亿美元），占27%；直接投资：公司间贷款债务余额为14121亿元人民币（等值2085亿美元），占13%。 从债务工具看，贷款余额为26399亿元人民币（等值3897亿美元），占25%；贸易信贷与预付款余额为17234亿元人民币（等值2544亿美元），占16%；货币与存款余额为27916亿元人民币（等值4121亿美元），占27%；债务证券余额为17212亿元人民币（等值2541亿美元），占16%；特别提款权（SDR）分配为659亿元人民币（等值97亿美元），占1%；直接投资：公司间贷款余额为14121亿元人民币（等值2085亿美元），占13%；其他债务负债余额为2329亿元人民币（等值344亿美元），占2%。 从币种结构看，本币外债余额为35934亿元人民币（等值5304亿美元），占34%；外币外债余额（含SDR分配）为69936亿元人民币（等值10324亿美元），占66%。在外币登记外债余额中，美元债务占83%，欧元债务占7%，日元债务占2%，特别提款权和其他外币外债合计占比为8%。 附 名词解释及相关说明 关于外债期限结构分类。按照期限结构对外债进行分类，有两种分类方法。一是按照签约期限划分，即合同期限在一年以上的外债为中长期外债，合同期限在一年或一年以下的外债为短期外债；二是按照剩余期限划分，即在签约期限划分的基础上，将未来一年内到期的中长期外债纳入到短期外债中。本新闻稿按签约期限划分中长期外债和短期外债。 与贸易有关的信贷是一个较广义的概念，除贸易信贷与预付款外，它还包括为贸易活动提供的其他信贷。从定义上看，与贸易有关的信贷包括贸易信贷与预付款、银行贸易融资、与贸易有关的短期票据等。其中，贸易信贷与预付款是指发生在中国大陆居民与境外（含港、澳、台地区）非居民之间，由货物交易的卖方和买方之间直接提供信贷而产生对外负债，即由于商品的资金支付时间与货物所有权发生转移的时间不同而形成的债务。具体包括供应商（如境外出口商）为商品交易和服务直接提供信贷，以及购买者（如境外进口商）为商品和服务以及进行中（或准备承担）的工作预先付款；银行贸易融资是指第三方（如银行）向出口商或进口商提供的与贸易有关的贷款，如外国金融机构或出口信贷机构向买方提供的贷款。 附表： 中国2017年6月末按部门划分的外债总额头寸 2017年6月末 2017年6月末 （亿元人民币） （亿美元） 广义政府 9499 1402 短期 795 117 货币与存款 0 0 债务证券 795 117 贷款 0 0 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 0 0 长期 8704 1285 SDR分配 0 0 货币与存款 0 0 债务证券 5253 775 贷款 3450 509 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 0 0 中央银行 2258 333 短期 1204 178 货币与存款 1204 178 债务证券 0 0 贷款 0 0 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 0 0 长期 1054 156 SDR分配 659 97 货币与存款 0 0 债务证券 0 0 贷款 0 0 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 395 58 其他接受存款公司 52047 7683 短期 41358 6105 货币与存款 26707 3942 债务证券 3330 492 贷款 11316 1670 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 5 1 长期 10689 1578 货币与存款 0 0 债务证券 6134 905 贷款 4534 669 贸易信贷与预付款 0 0 其他债务负债 21 3 其他部门 27945 4125 短期 20302 2997 货币与存款 5 1 债务证券 18 3 贷款 2150 317 贸易信贷与预付款 16932 2499 其他债务负债 1196 177 长期 7643 1128 货币与存款 0 0 债务证券 1682 248 贷款 4948 730 贸易信贷与预付款 302 45 其他债务负债 712 105 直接投资：公司间贷款 14121 2085 直接投资企业对直接投资者的债务负债 10402 1536 直接投资者对直接投资企业的债务负债 204 30 对关联企业的债务负债 3515 519 外债总额头寸 105870 15628 注：1. 本表按签约期限划分长期、短期外债。 2.本表统计采用四舍五入法。 2017-09-29/safe/2017/0929/6797.html