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  • 索  引  號:
    75926188-X-2021-00147
  • 分       類:
  • 來       源:
    國家外匯管理局重慶外匯管理部
  • 發布日期:
    2021-05-06
  • 名       稱:
    挖掘政策組合 切實幫助企業加強匯率風險管理
  • 文       號:
挖掘政策組合 切實幫助企業加強匯率風險管理

啟示:企業因為缺乏匯率避險意識,未對匯率風險敞口進行套期保值操作,現因匯率波動,面臨著結匯則有較大利潤損失、不結匯則有迫切流動資金壓力的兩難抉擇。國家外匯管理局重慶外匯管理部(以下簡稱“重慶外匯管理部”)挖掘本外幣政策組合,指導轄區銀行為企業解決流動資金需求、力爭減少匯兌損失。企業困境暫時得到紓解,但該案例也明確提示了涉外企業樹立匯率風險中性意識、管理匯率波動風險的必要性。

企業遇急

重慶外匯管理部轄區1家外貿企業於20201月、7月、9月、10月共簽訂4個出口訂單,簽約時美元兌人民幣匯率分別為6.927.016.826.66,按簽約時匯率計算,企業預計利潤為168萬人民幣。但企業缺乏匯率風險意識,未運用避險工具套保將預計利潤固定下來。20212月企業陸續收到上述貨款共計154萬美元時,匯率波動至6.5左右。若立即結匯,利潤將被匯率波動侵蝕;若不結匯,企業又面臨著較大的流動資金壓力。

政策救急

重慶外匯管理部了解到企業困境後,聯繫轄區銀行充分發掘優惠政策,針對企業設計救急方案。經過三方多次溝通協調和產品分析對比,最終,銀行為企業辦理1年期外匯質押貸款,向企業發放人民幣貸款,貸款年利率3.85%;運用外匯存款政策,企業將貨貿收匯存入銀行作為外匯存款,扣減0.35%的存款利率後人民幣貸款年利率降至3.5%;運用民貿民品貸款貼息政策,壓降2.88%的利率,企業貸款年利率進一步降至0.62%,實際支出融資成本控制在6萬元以內。該方案解決了企業當前對流動資金的迫切需求,延長了企業匯兌時間,便於銀行後續運用避險工具盡量幫助企業減少匯兌損失。

風險中性需確立

該方案實質上是企業花費不到6萬元將外匯敞口風險延後、緩解了即時流動性壓力,但是匯率敞口風險依然存在。如果企業前期有匯率避險意識,在簽訂出口訂單的同時做套期保值來鎖定利潤,僅需提供15萬人民幣的保證金,到期後全額退還,無其他費用,便能屏蔽不確定性的風險。企業認識到,避險保值,可以幫助企業以一個較小的成本來管理較大的不確定性和可能的損失。

匯率避險在行動

下一步,重慶外匯管理部將持續加強指導,要求銀行即時關注匯率波動情況,為企業做好後續的匯率避險服務,最大限度地降低企業外匯質押貸款到期後的匯兌損失。同時,也將本著以問題為導向、堅持服務實體經濟的原則,深入推進匯率避險專項行動,進一步培育市場主體匯率風險中性意識,幫助企業用工具合理管理匯率風險,做到財務中性、穩健經營。

 

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